银河才智混合季报解读：比例换回近200万份，净值人世1.66%

liukang20244个月前 (05-06)吃瓜热门564

银河才智主题灵敏装备混合型证券出资基金2025年第一季度陈述显现，该基金在一季度面对标明换回近200万份的状况，一起基金净值也呈现了必定起伏的人世，银河才智混合A标明净值人世1.66%。这些改变反映了基金在一季度的运作状况及自卖自夸环境对其的影响，出资者需亲近重视基金后续体现及出资战略调整。

首要财务目标：本期赢利与财物净值状况

本期已完成收益与赢利双负

陈述期内，银河才智混合A本期已完成收益为 -4,387,871.16元，本期赢利为 -1,280,629.90元；银河才智混合C本期已完成收益为 -10,839.76元，本期赢利为 -3,196.29元。这表明基金在该季度出资收益欠佳，未能完成盈余。

期末财物净值与标明净值

期末银河才智混合A基金财物净值为79,604,726.12元，标明净值为1.9190元；银河才智混合C基金财物净值为187,072.03元，标明净值为1.8937元。跌倒财物净值和标明净值有必定规划，但结合前期收益状况，需重视其后续添加动力。

基金净值体现：跑输成绩比较基准

近三个月净值添加率为负

曩昔三个月，银河才智混合A净值添加率为 -1.66%，成绩比较基准收益率为 -0.12%，差值为 -1.54%；银河才智混合C净值添加率为 -1.80%，与成绩比较基准收益率差值为 -1.68% 。可见近三个月基金体现不及成绩比较基准。

不同阶段体现差异

从更长时间跨度看，曩昔五年银河才智混合A净值添加率为39.37%，自基金合同收效起至今为91.90% 。而银河才智混合C自基金合同收效起至今为 -25.86% 。不同阶段体现差异较大，反映基金成绩受自卖自夸环境及出资战略调整影响显着。

出资战略与运作：仓位与职业装备调整

自卖自夸行情回忆

一季度自卖自夸全体窄幅震动，呈现结构性分解。一月连续去年底人世，二月因流动性宽松及两会方针预期反弹，科技股强势。三月横盘震动，家电等防护板块体现好，前期强势的AI +、半导体等调整。不同板块轮动显着，自卖自夸风格切换较快。

基金出资战略

基金仓位保持较高水平，持仓以景气量向好、成绩添加与估值匹配的生长股为主。一季度添加轿车装备，下降电力设备装备标明。旨在适应自卖自夸改变，掌握职业轮动时机，但需重视装备调整作用及职业后续走势。

基金成绩体现：未达预期

标明净值添加率为负

到陈述期末，银河才智混合A基金标明净值为1.9190元，标明净值添加率为 -1.66%；银河才智混合C基金标明净值为1.8937元，标明净值添加率为 -1.80% 。同期成绩比较基准收益率均为 -0.12% 。基金成绩未达预期，跑输成绩比较基准，出资者收益受影响。

财物组合状况：权益出资占主导

财物装备标明

陈述期末，权益出资（股票）占基金财物总值标明为93.55%，金额为74,895,622.10元；银行存款和结算备付金算计占6.42%，金额为5,138,508.05元；其他财物占0.03%，金额为22,730.15元。权益出资占主导，危险相对会集，自卖自夸动摇对基金财物影响大。

职业股票出资组合：制造业与信息技能业为主

境内职业散布

制造业公允价值为63,008,378.18元，占基金财物净值标明为78.97%；信息传输、软件和信息技能服务业公允价值为10,351,998.60元，占比12.97%；科学研究和技能服务业占1.91%；水利、环境和公共设施办理业占0.01% 。职业会集在制造业和信息技能业，需重视职业竞赛格式及方针改变对基金影响。

港股通出资状况

本陈述期末未持有港股通股票。出资规模会集在境内自卖自夸，需重视境内外自卖自夸联动及后续是否拓宽港股出资。

股票出资明细：前十股票会集

前十股票持仓

宁德送行公允价值占比8.94%，德业股份占7.74%，中芯小事占7.57%，比亚迪占6.44%，海光信息占5.96%，中信博占4.99%，思特威占4.85%，拓普集团占4.84%，北方华创占4.80%，寒武纪占4.56% 。前十股票持仓相对会集，需重视个股经营危险及股价动摇对基金净值影响。

开放式基金标明改变：换回标明较大

标明申购与换回

银河才智混合A陈述期期初标明总额为42,603,846.13份，期间总申购标明820,366.59份，总换回标明1,941,893.98份，期末标明总额41,482,318.74份；银河才智混合C期初标明总额114,702.95份，期间总申购标明23,382.90份，总换回标明39,296.76份，期末标明总额98,789.09份。全体换回标明较大，或反映部分出资者对基金短期体现决心缺乏。

银河才智混合基金在2025年第一季度面对净值人世、标明换回等状况，出资战略上虽有职业装备调整，但作用有待调查。出资者应亲近重视基金后续出资战略改变、自卖自夸环境及职业动态，合理评价出资危险与收益。

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