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本周，美股涨跌互现。组织以为，跟着美国大选接近，未来数周内美股商场或许会呈现较大动摇。主张出资者保持既定出资战略，着眼于长时间基本面。
下周，全球金融圈将迎来多项重磅经济数据的发布。此外，美股Q3财报季也将迎来繁忙的一周，超越150家标普500指数成分股公司将发布成绩。
中东形势方面，据新华社报导，当地媒体表明，以色列戎行26日晚轰炸加沙地带北部拜特拉希亚，形成至少30人逝世。
成绩分解显着
第一批上市券商三季报出炉。据公告发表，到10月27日，已有创始证券、国元证券、东方财富等6家上市券商或券商概念股发表三季度成绩单，加上此前连续发布成绩快报和预告的浙商证券及红塔证券，算计已有8家券商发布或预告前三季度成绩体现。
仅从发表三季度成绩单的6家券商来看，创始证券、国元证券前三季度均完成运营收入、归母净赢利双增。国元证券前三季度完成运营收入50.55亿元、归母净赢利15.7亿元，别离同比添加2.46%、10.07%。同期，创始证券成绩添加起伏较大，运营收入及归母净赢利别离为18.53亿元、7.5亿元，同比别离添加42.81%、63.1%。
除上述券商外，红塔证券也于近来发布成绩预增公告，红塔证券估计前三季度完成归母净赢利6.52亿元，同比大增203.85%。红塔证券表明，公司坚持战略定力，经过科学、有用的财物装备和补偿薄弱环节，获得显着作用，然后完成了公司全体运营成绩同比添加。
相较之下，东方财富、湘财股份以及浙商证券前三季度运营收入、归母净赢利则双双下降。其间，“券茅”东方财富前三季度运营收入、归母净赢利别离为73.04亿元、60.42亿元，各同比削减13.96%和2.69%。
经济学家、新金融专家余丰慧以为，当时部分券商在前三季度完成了运营收入和归母净赢利的双添加，而另一些则出现了下滑，这种状况反映了券商职业的成绩分解显着，这主要与各券商的事务结构、危险办理能力以及商场环境的改变有关。估计券商三季报全体体现或许仍会出现出两极分解的特色，一方面，获益于三季度末商场买卖活泼度提升等要素，部分券商成绩将迎来杰出添加；另一方面，受制于商场竞争加重、自营出资收益动摇等要素影响的券商则或许面对较大的成绩压力。
不过，单从三季度的成绩来看，各家已发表三季报的上市券商及券商概念股的归母净赢利则添加显着。例如，哈投股份三季度完成归母净赢利1.52亿元，较去年同期的-7114.08万元同比扭亏为盈。湘财股份三季度完成归母净赢利0.72亿元，同比添加达437.65%。此外，国盛金控归母净赢利也同比添加175.1%。创始证券、国元证券、东方财富三季度归母净赢利也均有所添加。
职业全年有望完成正添加
详细从收入状况来看，除了创始证券手续费及佣钱净收入完成同比添加64.52%外，其他券商手续费及佣钱净收入均出现不同起伏的下滑。细分事务看，前三季度，创始证券投行事务手续费净收入、资管事务手续费净收入别离同比大幅添加74.72%以及103.45%。
上半年相同完成成绩双增的国元证券，相同在财物办理事务手续费净收入上显着添加，该项事务前三季度完成1.15亿元，同比添加59.31%。相较之下，生意事务手续费净收入、出资银行事务手续费净收入别离录得6.47亿元、0.96亿元，各同比削减6.24%以及39.72%。
从当时已发表细分事务手续费及佣钱净收入的状况看，资管事务在部分成绩完成添加的券商中奉献杰出。在余丰慧看来，资管事务的大幅添加与近期商场需求旺盛，居民财富办理认识增强，对专业财物办理服务的需求日益添加有关。此外，也或许是相关券商加大了产品立异力度，并提升了服务质量，经过推出契合商场需求的新产品招引客户。资管事务成为券商成绩添加点的趋势有望成为职业共性，尤其是在财富办理转型、交投活泼的大布景下，资管事务的重要性将进一步凸显。
随同上市券商三季报步入密布发表期，券商全体成绩也备受商场重视，多位业内人士猜测，上市券商三季度单季赢利或显着改进。国君非银刘欣琦团队表明，估计2024年前三季度上市券商成绩降幅显着收窄，43家上市券商2024年前三季度调整后运营收入（运营收入-其他事务本钱）同比下滑5.91%至3002.29亿元，归母净赢利同比下滑4.16%至1053.96亿元。2024年三季度成绩在低基数以及股票商场提振的布景下，同环比显着改进。
华创证券金融业研讨主管首席分析师徐康也猜测称，估计43家上市券商三季度运营总收入（除掉其他事务收入）同比添加33.7%，归母净赢利同比添加42.6%。全年成绩则有望完成正添加。
北京商报记者 郝彦
在阅历2024年职业“内卷”后，光伏工业景气量开端上升。
曩昔的2024年，光伏工业面临了一系列应战，供需错配导致价格“内卷”现象严峻，年度成绩呈现同比下滑或由盈转亏的公司不在少数。面临检测，多家职业龙头在四季度自动宣告“控产减产”，在携手按捺贱价竞赛的一起，也活跃将产能布局向全球更大规模铺开。在一系列自救尽力之下，光伏企业2024年四季度单季成绩呈现了向好痕迹。
2024年是光伏工业的周期低谷
光伏工业链的景气下滑始于2022年，彼时因我国光伏工业的产能迅速增加，商场供需联系呈现严峻失衡，剧烈的商场竞赛让价格战愈演愈烈。依据硅业分会数据，到2024年底，硅料价格、硅片价格、电池片价格、组件价格降至3.45万元/吨、1.10元/片、0.28元/w、0.68元/w，较年头时价格降幅别离为41%、38%、20%、31%。
产品价格的显着下降，导致相关上市公司成绩呈现下滑。以光伏设备公司为例，2022年一季度末，彼时的60家光伏设备公司中单季成绩下滑者仅为19家，占比31.67%，而到了2023年四季度末时，彼时的66家公司（含上市新股）中呈现单季成绩同比下滑者现已高达43家，占比65.15%。
进入2024年后，成绩下滑状况进一步提高。据东方财富Choice数据，A股67家光伏设备公司中，2024年第一季度、第二季度、第三季度单季成绩下滑公司别离到达45家、51家、48家，除掉没有上市和退市企业后的占比别离为69.23%、78.46%、72.73%。最新一季的数据是：到4月15日，A股光伏设备工业共有35家经过成绩快报或正式财报发表了2024年成绩状况，其间有25家公司第四季度成绩呈现下滑，占比达71.43%。
值得注意的是，在光伏工业链“内卷”下，成绩的继续下滑倒逼企业活跃求变。从2024年7月温州闭门会，到10月14日光伏骨干企业避免职业“内卷式”恶性竞赛专题座谈会，再到12月5日33家首要光伏企业在四川宜宾签署自律条约，限产、限价，光伏职业的自律举动就此摆开,工业链相关产品价格也取得企稳时机。比方光伏级多晶硅就从2024年7月份的4.36美元/千克低位一路上涨至本年3月份的5.04美元/千克。
就在国内光伏企业携手自律的一起，也有更多光伏企业将产能布局从扎堆东南亚向全球更大规模铺开。比方在2024年11月，我国广核集团南非TFC一期光伏项目正式开工,这是我国企业在南非开发出资的首个光伏项目。此外，晶科动力、通威股份、天合光能、晶澳科技等企业在非洲也是早有所举动，建造了多个光伏项目。
关于光伏工业链的现状，甬兴证券在研报中指出，2024年多晶硅供应过剩、库存揉捏、价格不断跌落，头部企业连续减产，库存水平显着下滑。硅片环节库存高企，库存压力导致硅片价格进一步跌落。N型电池占比已超80%，提效途径继续迭代。BC电池技能有望在2025年完成放量。
部分光伏设备公司单季成绩呈现反弹
在发表2024年成绩的35家光伏设备公司中，运营总收入方面，有25家呈现总营收同比下滑状况，完成增加的公司仅有10家。收入下滑的公司中，易成新能、时创动力、艾能聚是现在下滑起伏最大的前三大公司，营收总收入别离下滑了65.38%、58.94%、54.87%。
与总营收表现状况相似，35家光伏设备公司中有28家呈现了归母净赢利下滑，其间有许多公司是由盈转亏的，比方天合光能、大全动力、易成新能、钧达股份、固德威等。
与2023年同期数据比较，2024年亏本企业的亏本金额显着提高许多。比方在2023年底，亏本金额最多的前三家公司是航天机电、海优新材、明冠新材，别离亏本了4.26亿元、2.28亿元、0.24亿元，而在2024年底，仅天合光能一家的亏本金额就达34.55亿元，要知道其2023年底还盈余55.31亿元。此外，大全动力也亏本了27.18亿元，易成新能、金博股份等7家公司的亏本金额则均超越亿元。
值得指出的是，尽管大都光伏设备公司的2024年财报数据不太达观，但若进一步从上述营收或归母净赢利下滑公司的单季营收或归母净赢利表现来看，部分公司因职业自律行为的打开，在2024年第四季度有了收入或成绩向好改变的痕迹。
比方在年度营收下滑公司中，时创动力尽管全年总营收下滑了58.94%，但其四季度总营收同比改变仅为-33.39%。相同，艾罗动力全年总营收尽管下滑了31.29%，但四季度总营收却上涨了43.1%。归母净赢利上，世界实业2024年呈现首亏，亏本金额达4.39亿元，但其四季度成绩不只未亏本，反而完成盈余1329.32万元；钧达股份2024年成绩尽管也呈现首亏，但其四季度成绩完成同比增加78.82%、环比增加30.44%。
全体上，在年度成绩下滑的28家公司中，四季度单季成绩完成同比增加的公司就有明冠新材、钧达股份、联泓新科、禾迈股份、首航新能、阿特斯；环比增加的公司则有世界实业、时创动力、钧达股份、联泓新科、禾迈股份、帝科股份。
当然，除了发表正式年报和成绩快报公司，67家光伏公司中还有44家公司发表过年度成绩预告，其间就包含四季度成绩呈现改进的先导智能。据公司本年1月下旬发表的2024年成绩预告显现，陈述期内，归属于上市公司股东的净赢利盈余21000万元—31000万元，比上年同期下降88.17%—82.53%。
在成绩预告中，先导智能表明,2024年公司全年运营收入降幅较前三季度收窄，海外订单及收入均坚持快速增加，占比进一步提高，全年毛利率坚持稳定；一起公司侧重加大回款查核力度和进程操控，加快资金回笼，估计2024年第四季度公司运营现金流回款将显着改进；且第四季度减值丢失较去年同期收窄，净赢利同比改进。“2025 年一季度，公司运营成绩有望连续改进趋势。”
值得一提的是，自证监会于2024年11月15日正式发布《上市公司监管指引第10号——市值办理》，对首要指数成份股、长时刻破净公司明确要求拟定并发表《市值办理制度》后，有多家上市公司在发表年报的一起发布了市值办理相关公告，这其间也包含了光伏设备职业细分商场龙头奥特维，其串焊机商场占有率超越了60%。
在本年1月20日举行的第四届董事会第九次会议上，奥特维审议经过了《关于拟定的方案》。公司表明，为了加强公司市值办理工作，进一步标准公司市值办理行为，实在维护公司出资者特别是中小出资者的合法权益，提高公司出资价值。
“抢装潮”利于相关公司成绩提高
关于光伏工业公司而言，“抢装潮”是本年上半年绕不过的论题。
本年1月17日，国家动力局正式印发《分布式光伏发电开发建造办理办法》。2月9日，国家发改委与动力局联合印发《关于深化新动力上网电价商场化变革促进新动力高质量开展的告诉》。为了让存量项目平稳过渡，这两项方针别离以4月30日和5月31日为时刻节点，新老光伏项目将享用不同的方针。在此音讯影响下，上半年光伏企业加快了设备装置和项目推动。
在光伏“抢装潮”下，电池片、组件等产品价格呈现回温，这一表现相应地也会在相关公司的一季报中表现。就光伏设备公司来看，现在首航新能、德业股份现已发表了2025年一季度成绩预期，前者续盈，后者预增。其间，首航新能在上市招股书中称，公司估计2025年第一季度完成运营收入的区间为68000万元至72000万元，同比变化-5.53%至0.02%，完成归属于母公司所有者的净赢利的区间为4900万元至5500万元，同比变化-0.10%至12.14%，扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净赢利的区间为4700万元至5300万元，同比增加9.79%至23.80%，公司运营成绩估计较2024年第一季度全体坚持增加。
德业股份估计2025年第一季度完成归属于母公司所有者的净赢利为65000万元到70000万元，同比增加50.15%到61.70%；估计归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净赢利为54242.21万元到59242.21万元，同比增加27.72%到39.50%。
据东海证券研讨，抢装带动职业需求回暖，部分环节龙头带头提价。其间，硅片方面，头部企业呈现团体报价上调现象；电池片方面，新签订单落地后，电池出货量开端增加，库存有走低趋势；组件方面，大厂反应国内订单增量来自分布式项目、特别工商业分布式项目。
“当时来看，全体工业链仍处于产能过剩的大格式之下，但考虑到136号文带来的5月底光伏抢装驱动，部分工业链环节的价格有所上涨，边沿上修正组件、电池与硅片环节的赢利状况。”国泰君安期货研讨员张航以为，工业链提价与各自环节的库存状况相对应，比方电池库存偏低，硅片及组件库存相对健康，因而这三个环节价格均有提振，并给到现金赢利修正。而硅料环节或受制于库存偏高级逻辑，虽具有上举动能，但估计价格上涨空间会相对受限，因而更多取决于后续去库力度。
（文中提及个股仅作举例剖析，不作出资主张）
出资大赚！首家券商成绩预告出炉，估计净利润增加或超100%
陈凯歌：你认为这个《妖猫传》出来，就没人说你不好吗？
摘要：近来科技主线不坚定加大，新的抢手在不断衍生和打听，但持续性还有待调查。两会行将顺畅落幕，后市应重视哪些行情的重要影响要素，操作上可要点重视哪些主线，概况敬请参看正文。